انواع مختلف شرکت های مدیریت دارایی

انواع مختلف شرکت های مدیریت دارایی

شرکت های مدیریت دارایی در اشکال و ساختارهای مختلفی وجود دارند، مانند:

صندوق های تامینی
صندوق سرمایه گذاری مشترک
صندوق های شاخص
صندوق های قابل معامله در بورس
صندوق های سهام خصوصی
سایر وجوه

علاوه بر این، آنها به نمایندگی از انواع مختلفی از مشتریان سرمایه گذاری می کنند، مانند:

سرمایه گذاران خرد
سرمایه گذاران نهادی
بخش عمومی (سازمان های دولتی)
بخش خصوصی
مشتریان با ارزش خالص بالا

توضیح شرکت های مدیریت دارایی

سرمایه گذاران انفرادی معمولاً فاقد تخصص و منابع لازم برای ایجاد بازده سرمایه گذاری قوی در طول زمان هستند. بنابراین، بسیاری از سرمایه گذاران به شرکت های مدیریت دارایی برای سرمایه گذاری از طرف آنها متکی هستند.

شرکت های مدیریت دارایی معمولاً گروهی از متخصصان سرمایه گذاری با تخصص گسترده در بازار هستند. با مقدار زیادی سرمایه ادغام شده، آنها می توانند از تنوع و استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده برای ایجاد بازده برای سرمایه گذاران استفاده کنند.

AMC ها معمولاً هزینه ای را از مشتریان خود دریافت می کنند که برابر با درصدی از کل دارایی های تحت مدیریت (AUM) است. AUM صرفاً کل سرمایه ارائه شده توسط سرمایه گذاران است.

صندوق مدیریت دارایی ممکن است 2% کارمزد از AUM دریافت کند. به عنوان مثال یک مدیر دارایی را در نظر بگیرید که بر یک صندوق 100 میلیون دلاری نظارت دارد. هزینه ها برای یک سال یا دوره زمانی دیگر 2 میلیون دلار (100 میلیون دلار در 2.0 درصد) خواهد بود.

صندوق های تامینی به دلیل دریافت کارمزدهای بسیار بالاتر، گاهی اوقات تا 20 درصد بدنام هستند. با این حال، صندوق های تامینی از استراتژی های سرمایه گذاری غیرمتعارف و تهاجمی تر برای ایجاد بازده استفاده می کنند.

سمت خرید در مقابل سمت فروش

شرکت های مدیریت دارایی به عنوان شرکت های “سمت خرید” نامیده می شوند. به این معنی است که آنها به مشتریان برای خرید سرمایه گذاری کمک می کنند. آنها بر اساس اینکه کدام سرمایه گذاری را خریداری کنند، تصمیم می گیرند.

در مقابل، شرکت‌های «سمت فروش»، مانند بانک‌های سرمایه‌گذاری و کارگزاران سهام، خدمات سرمایه‌گذاری را به شرکت‌های طرف خرید و سایر سرمایه‌گذاران می‌فروشند. شرکت های طرف فروش تحقیقات بازار را انجام می دهند و به اطلاع رسانی به شرکت های طرف خرید با اطلاعات ارزشمند کمک می کنند تا شرکت های طرف خرید را برای انجام معاملات با آنها ترغیب کنند.

مزایای شرکت های مدیریت دارایی

ادغام سرمایه با هم مزایای مختلفی دارد، از جمله:
1. صرفه جویی در مقیاس مزایای هزینه ای است که یک شرکت می تواند از افزایش مقیاس عملیات به دست آورد. با عملیات بزرگتر، هزینه های عملیاتی هر واحد کمتر است.

به عنوان مثال، شرکت های مدیریت دارایی می توانند اوراق بهادار را در مقادیر بیشتری خریداری کنند و می توانند در مورد قیمت های کمیسیون معاملاتی مطلوب تری مذاکره کنند. همچنین آنها می توانند سرمایه زیادی را در یک دفتر سرمایه گذاری کنند که باعث کاهش هزینه های سربار می شود.

2. دسترسی به طبقات گسترده دارایی به این معنی است که شرکت های مدیریت دارایی می توانند در طبقات دارایی سرمایه گذاری کنند که یک سرمایه گذار منفرد قادر به انجام آن نیست. به عنوان مثال، یک AMC می تواند در پروژه های زیرساختی چند میلیارد دلاری مانند یک نیروگاه یا یک پل سرمایه گذاری کند. سرمایه گذاری ها به قدری بزرگ هستند که یک سرمایه گذار منفرد معمولاً نمی تواند به آنها دسترسی داشته باشد.

3.  تخصصی به شرکت های مدیریت دارایی اطلاق می شود که متخصصان مالی با تجربه گسترده در مدیریت سرمایه گذاری هایی را استخدام می کنند که اکثر سرمایه گذاران فردی فاقد آن هستند. به عنوان مثال، یک AMC می‌تواند متخصصان مختلفی را استخدام کند که در کلاس‌های دارایی خاصی مانند املاک، درآمد ثابت، سهام خاص بخش و غیره تخصص دارند.

شرکت های مدیریت دارایی دارای چند جنبه منفی نیز هستند، مانند:
1. هزینه های مدیریت

اکثر مدیران دارایی کارمزدهای ثابتی را دریافت می کنند که صرف نظر از عملکرد آنها دریافت می شود. در نتیجه، با گذشت زمان، هزینه ها می تواند برای سرمایه گذاران بسیار گران شود. به دلیل هزینه‌های منابع و تخصص مورد نیاز برای راه‌اندازی یک AMC، هزینه‌ها برای جبران این هزینه‌ها و همچنین سودآوری مدیران دارایی بالاست.

2. انعطاف ناپذیر

مدیران دارایی می توانند تا حدی بزرگ شوند که دست و پا گیر باشند و نسبت به بازار پویا پاسخگو نباشند. مدیریت بیش از حد سرمایه در برخی مواقع مشکلات عملیاتی ایجاد می کند.

3. خطر کم کاری

به طور معمول، عملکرد AMC ها در مقایسه با یک معیار ارزیابی می شود. معیار استانداردی برای مقایسه عملکرد با آن است که معمولاً به شکل یک شاخص بازار گسترده است. این خطر وجود دارد که مدیران دارایی در بازارها عملکرد ضعیفی داشته باشند و اگر هزینه های مدیریتی که قبلاً ذکر شد نیز در نظر گرفته شود، می تواند برای سرمایه گذاران بسیار پرهزینه باشد.