نسبت هزینه مدیریت (MER) – که به سادگی به عنوان نسبت هزینه نیز نامیده می شود – کارمزدی است که باید توسط سهامداران یک صندوق سرمایه گذاری مشترک یا صندوق قابل معامله در بورس (ETF) پرداخت شود. MER به مجموع هزینه‌های مورد استفاده برای اجرای چنین وجوهی می‌پردازد. کارمزد مستقیماً به صاحب یا صاحبان صندوق منتقل نمی شود بلکه به خود صندوق تعلق می گیرد.
نسبت هزینه مدیریت به صورت درصد بیان می شود که نشان دهنده درصد کارمزد دارایی های مربوط به پرتفوی سرمایه گذاری صندوق است.
هزینه های مدیریت
MER گاهی اوقات به عنوان هزینه مدیریت نیز نامیده می شود زیرا هزینه تا حد زیادی با استخدام و پرداخت مدیر پورتفولیوی صندوق ایجاد می شود. هزینه مدیریت برای پوشش هزینه های مختلف، تیمی از افراد است که بر صندوق نظارت، حمایت و مدیریت می کنند. چنین هزینه هایی ممکن است شامل هزینه های قانونی، خدمات حسابداری و سایر هزینه های اداری باشد.
درصد کل MER ممکن است به عواملی مانند اندازه و موفقیت صندوق بستگی داشته باشد. کارمزد معمولاً بین 0.5٪ تا 2٪ از دارایی های سرمایه گذاری شده است. این رقم از مجموع نهایی دارایی های هر صندوق تحت مدیریت (AUM) گرفته شده است. از آنجا که اکثر MER به هزینه های مرتبط با مدیر سبد اختصاص داده می شود، MER بسته به تجربه، مهارت و تخصص مدیر صندوق می تواند به طور قابل توجهی متفاوت باشد.
در برخی موارد، کمیسیون بعدی اضافی بخشی از MER می شود. کارمزد پایانی یک پرداخت مستمر است که معمولاً به شرکت مشاوره یا سرمایه گذاری مسئول فروش صندوق پرداخت می شود.
نحوه محاسبه نسبت هزینه های مدیریت
همانطور که در بالا ذکر شد، MER به عنوان درصدی از کل دارایی های تحت مدیریت در صندوق محاسبه می شود که به عنوان ارزش پرتفوی شناخته می شود. محاسبه برای تعیین MER به شرح زیر است:
سپس مجموع MER در 100 ضرب می شود تا آن را از رقم اعشاری به رقم درصد تبدیل کند.
نمونه ای از نسبت هزینه های مدیریت
برای درک بهتر نحوه محاسبه MER، بیایید به یک مثال نگاه کنیم.
برای این مثال، صندوق سرمایه گذاری مشترک XYZ پورتفولیویی را مدیریت می کند که به ارزش 12,000,000 دلار و با 175,000 دلار هزینه و مخارج مدیریتی است. MER در این صورت، اینگونه خواهد بود:
محاسبه نمونه
نسبت هزینه مدیریت، هزینه ای نیست که مستقیماً از سرمایه گذاران دریافت شود. بلکه از ارزش خالص دارایی صندوق (NAV) کسر می شود. سایر کارمزدهای مرتبط با صندوق از سرمایه گذاران دریافت می شود – کارمزدهایی که بخشی از MER نیستند و زمانی که سرمایه گذار سهام صندوق خود را خریداری یا بفروشد، دریافت می شود. هزینه های غیر MER شامل مواردی مانند کارمزد کارگزاری، کارمزد مبادله و کمیسیون فروش است.
اهمیت نسبت هزینه مدیریت
MER مهم است زیرا به طور قابل توجهی بر بازگشت سرمایه ایجاد شده توسط صندوق تأثیر می گذارد. مثال بالا را در نظر بگیرید: اگر شرکت XYZ Mutual Fund بازدهی 5% داشته باشد و سپس 1.46% کارمزد دریافت کند، بازده خالص واقعی سرمایه گذاران (منهای سایر کارمزدهای غیر MER) در صندوق تنها 3.54% خواهد بود.
در طی یک دوره زمانی، درصد کاهش می تواند تأثیر زیادی بر بازده کل دلار برای سرمایه گذاران داشته باشد. هرچه کارمزد MER کمتر باشد، سرمایه‌گذاران صندوق از وضعیت بهتری برخوردار هستند زیرا بازده سرمایه‌گذاری ایجاد شده بیشتر است.
درک MER یک صندوق مهم است. به صاحبان و سرمایه گذاران صندوق نشان می دهد که چقدر برای نگهداری و مدیریت صندوق هزینه می شود. همچنین درصدی را که از درصد نهایی درآمد کسر می شود را نشان می دهد. MER اطلاعات حیاتی برای هر دارنده سهام در یک سبد صندوق و همچنین برای کسانی است که سبد را مدیریت و می فروشند.
